【大紀元2026年10月23日訊】（大紀元記者任義綜合報導）投資者對人工智能（AI）投資和企業盈利的擔憂，加劇了科技股的拋售潮。分析認為，持續的消費低迷印證中國經濟前景堪憂，中國大陸股市步入熊市。
大陸股市連日下跌，失守3700點關口。10月23日，上證指數收報3690.48點，滬深兩市合計成交額1.5萬億元（人民幣，下同），較年內最高的單日成交額縮水過半。
截至目前，上證指數較年內最高點下跌超過14.3%。深證成指較年內最高點下跌超過30%。A股三大指數（上證指數、深證成指和創業板指）均已跌破半年線和年線位置，意味著A股已經步入熊市。
值得注意的是，滬深300指數自6月高點以來累計跌幅已達20%。滬深300指數是在上海和深圳證券交易所上市的股票中，選取300隻市值最大、流通性好的股票編制並發布的成份股指數。
在本週的A股第三季度財報披露期，不安的情緒在股市蔓延。例如電池龍頭企業寧德時代受政策補貼退場影響，季度獲利成長不如預期，股價在重挫12%後持續擴大跌幅；長鑫科技是中國IT硬件領域的領軍企業，股價卻在財報公布後大跌，一天之內市值蒸發超過2000億元。
Pella基金管理公司董事長茨維塔諾夫斯基（Jordan Cvetanovski）接受CNBC訪問表示，中國股市持續面臨結構性挑戰，因這個世界第二大經濟體仍在應對多年來的產能過剩和過度投資。
據報導，中國企業一直承受著獲利成長下滑和激烈競爭所導致的利潤被侵蝕之苦。今年中國經濟成長率偏低，主要因為房地產市場連5年疲弱不振，加上消費需求低迷。
中國市場研究集團（CMR）總經理雷小山（Shaun Rein）表示，在地緣政治不確定性、AI出現泡沫疑慮，以及消費信心惡化的情況下，中國股市預計將面臨進一步賣壓。
雷小山指出，中國股市以散戶投資者為主，波動可能因此加劇，因散戶傾向於在不確定期間加速退出股市。
公開資料顯示，散戶占中國股市每日交易量的90%，而紐約證券交易所等主要股市，散戶僅占其每日交易量的約20%至25%。
前券商首席經濟學家李大霄10月23日對大陸媒體表示，本輪調整自5月14日開啟，6月22日後調整壓力進一步加大。他提醒散戶，堅持餘錢投資、不加槓桿，不要全職炒股，保留穩定現金流。重點觀察上市公司動作，大股東、高管真實增持的標的相對安全，對持續減持的股票需要謹慎。
目前，中共官方已採取措施抑制拋售壓力並穩定股市，彭博行業研究（BI）分析師麗貝卡‧辛（Rebecca Sin）等人在報告中寫道：「在缺乏全球股市反彈可供依賴的情況下，國家隊可能需要比前兩次救援買入更多股票，且護盤時間也需拉得更長。」
針對市場前景，倫巴德奧迪爾（Lombard Odier）駐新加坡高級宏觀策略師霍明‧李（Homin Lee）對彭博社表示：「中國境內與境外市場的投資人情緒極為低迷，若缺乏新的政策或科技催化劑，這種劇烈波動且缺乏方向的環境可能會持續至2027年初。」
責任編輯：鄭浩宇#
