【大紀元2026年10月23日訊】（大紀元記者方曉報導）中國生豬價格持續低迷，養豬龍頭企業也陷入大額虧損。溫氏食品集團股份有限公司（溫氏股份）10月21日公布2026年第三季度報告，年初至9月底歸屬上市公司股東的淨虧損達49.61億元（人民幣，下同），去年同期則盈利52.56億元。公司表示，主要產品肉豬價格大幅下跌，令養豬業務出現大額虧損。
這輪跌勢不只影響單一企業。中共農業農村部的數據顯示，2026年10月第二週，全國生豬平均價格為每公斤10.89元，按週下跌1.6%、按年下跌11.5%；豬肉平均價格為每公斤20.81元，按年下跌11%。即使中秋、十一假期過後，市場仍未見明顯反彈。
上半年虧損逾43億元
10月21日晚間，溫氏股份披露的三季度報告顯示，前三季度營業收入721.97億元，同比下降4.74%，歸母淨利潤虧損49.61億元，同比由盈轉虧。
溫氏股份的虧損主要集中在上半年。公司上半年淨虧損43.66億元，第三季度再虧5.96億元。第三季度單季虧損較第二季度的32.96億元大幅收窄，主要受惠於養雞業務盈利改善以及肉豬價格較第二季度有所回升。
對於三季度環比大幅減虧的原因，溫氏股份投資者熱線工作人員對《華夏時報》表示，因為公司中華土雞業務實現較好盈利，發揮了雙主業對沖優勢。溫氏股份始終布局雞、豬兩大主業，半年報顯示，今年上半年，公司肉豬類養殖和肉雞類養殖營收分別為266.48億元、174.31億元，分別占總營收比重為57%、37%。
眺遠影響力研究院院長高承遠對《華夏時報》記者分析指，正是養雞業務的盈利輸血，使溫氏股份在養豬行業普遍大虧的情況下實現了「少虧」。但同時他也提醒，Q3單季扣非淨虧損仍有5.20億元，經營現金流單季淨流出約4.71億元，疊加豬價9月均價同比仍下降18.44%，因此，減虧更多是季節性旺季與雞價獨立行情的疊加結果，而非豬周期趨勢性反轉的信號。
從價格端看，9月毛豬銷售均價10.75元/公斤，同比仍下降18.44%，且較8月的10.86元/公斤已出現回落。同期，肉豬銷量和收入雖逐月增加，但價格下跌仍拖累整體業績。
中國企業資本聯盟首席經濟學家柏文喜表示：「Q3（第三季度）減虧不等於拐點已至，這是磨底期的季節性修復，豬業務尚未轉正。」
進入四季度，豬價再度承壓。生意社數據顯示，10月22日生豬基準價為9.87元/公斤，較月初的10.20元/公斤下降3.24%。中共農業農村部生豬產業監測預警專家諮詢委員會委員王祖力提醒，本輪能繁母豬存欄下降所帶來的供給收縮效應相對有限，行業必須保持理性，不宜對後市行情有過高預期。
溫氏股份2025年銷售生豬4047.69萬頭，約占全國生豬出欄量的5.6%，在A股生豬養殖上市公司中排名第二。這意味著，即使是具備規模優勢的頭部企業，也難以完全抵消豬價下跌的衝擊。
豬價為何持續低迷？
這輪行情與生豬供應偏多、需求承接不足有關。豬價下跌會壓縮養殖利潤，但養殖企業的產能調整需要時間：能繁母豬存欄下降後，仍須經過繁育和育肥周期，才能逐步反映到生豬出欄量上。若供應收縮速度慢於價格下跌，養殖業就可能持續虧損。
今年上半年，全國生豬交易均價約每公斤10.52元，已接近近20年低位。
《觀察者網》報導，溫氏股份同期毛豬均價約每公斤10.50元，按年下跌近三成；雖然公司已降低養殖成本，但降幅仍追不上豬價下跌速度。
供應端則開始出現調整。據中共國家統計局數據，截至2026年第三季度末，全國能繁母豬存欄量為3602萬頭，按年減少433萬頭，下降10.7%，並降至正常保有量3750萬頭的96%。
豬價何時回升 仍有不確定性
溫氏股份在9月的投資者交流活動中表示，市場對豬價周期反轉的時間和幅度仍有分歧，公司初步預計，中國傳統新年前後豬價有望迎來盤整拐點。公司亦指出，2027年養殖業能否恢復盈利，仍取決於今年第四季度的豬價走勢及產能去化情況。
對溫氏股份而言，養雞業務雖能分擔部分養豬虧損，但在豬價回升之前，公司仍須依靠降低養殖成本、改善生產效率及調整產品結構，應對持續低迷的市場。
責任編輯：李仁和#
