美日联手干预日圆汇率 美元与美债成关注焦点

【大纪元2026年08月04日讯】（大纪元记者任义综合报导）日本和美国发布官方信息，确定对日圆贬值的态势进行干预，并视情况采取更多措施。资本市场关注到美国干预的方式不寻常，美元与美债成为焦点。

8月4日，日圆对美元汇率最低至157.25，延续此前的跌势。在上周，日圆对美元汇率跌至近40年低点、触及1美元兑换163.73日圆，随后美国与日本联手展开自1998年以来首次的共同买入日圆行动。

8月3日，日本财务省确认上周与美国联合干预外汇市场，以应对近期日圆汇率过度及无序波动，并表示未来亦计划利用美联储的外国及国际货币当局（FIMA）回购机制。

美国财长贝森特（Scott Bessent）此前表示，美日协调采取汇市行动，遏制日圆无序波动，美国将毫不犹疑参与进一步联合干预。他又呼吁，未来数月扩大美联储为各国央行及货币当局提供的支持力度，形容FIMA回购机制是一项重要后盾。

FIMA回购机制允许外国央行（如日本央行）将手中持有的美国国债作为抵押品，暂时向美联储抵押借出美元现金，并在约定时间（通常为隔夜或最长7天）支付利息并赎回美债。每家符合资格的央行单日最高借贷额度通常为600亿美元。

在没有该机制前，外国央行如果急需美元，一般是在公开市场直接抛售持有的美债。业界人士分析，日本作为美债最大持有人，如果抛售会导致美债价格下跌、美债收益率快速上升，进而大幅提高美国自身的财政融资成本，并引发全球金融市场动荡。

专家告诉CNBC，如果日本单方面干预汇率的话，就需要抛售大量美国国债换取美元。这可能是美国参与背后的关键原因之一。

牛津经济研究院亚洲经济主管Louise Loo表示，“这里面存在着一种自我保护的因素。日本潜在的激进财政政策可能导致市场波动，进而波及美国国债市场，从而动摇美元的稳定性。”

她表示，东京和华盛顿都重视美联储常设的FIMA回购机制，该机制允许外国央行在不直接出售国债的情况下获得美元流动性，“表明他们希望尽可能避免强制抛售”。

道富银行高级宏观策略师Masahiko Loo表示，动用FIMA回购机制这项讯号“比干预本身更重要”，华盛顿的担忧可能不仅限于日圆。日圆持续疲软可能引发日本国债进一步抛售，国债收益率上升的趋势可能会蔓延至全球国债市场，而此时日本和美国都正面临长期借贷成本上升的困境。

截至7月30日，美国财政部的数据显示，国债总额已达39.84万亿美元。目前债务正以每天约126亿美元的速度增长，预计在9月30日的财政年度结束前，将突破40万亿美元大关。国会预算办公室(CBO)预计，2026财年的净利息支出将超过1万亿美元，这几乎是2020年水准（3450亿美元）的三倍多。

目前，美债市场正经历剧烈波动。上周投资者大量抛售长债，导致收益率曲线显着“陡峭化”。数据显示，30年期美债收益率已攀升至19年来的高点，10年期收益率也迈向5%的关卡。业界认为，这股不安情绪也波及全球。

据报导，华盛顿参与干预日圆汇率，其措施的不同寻常之处是动用了欧元。7月31日，纽约联邦储备银行代表美国财政部抛售欧元购买日圆，这些交易是透过高盛和摩根士丹利进行的。

法国农业信贷银行新加坡资深策略师David Forrester对彭博社表示，“美国可能不希望被外界看到正在抛售美元。”美国仍维持强势美元政策，不希望被解读为透过削弱自身货币来取得竞争优势，因为此举将违反二十国集团（G20）对外汇市场的共识。

新西兰银行威灵顿外汇策略师Jason Wong表示，美国财政部不希望“卖出美元”的意图太明显，因此转而使用欧元。

责任编辑：郑浩宇#